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区块链的热闹将何去何从?

2019-03-05
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  区块链领域的热闹从去年9月到现在就没停过,新开年的2018年尤甚,特别是有诸多大公司近期纷纷宣布正布局或将推出区块链产品。
 
  然而,面对这波再席卷而来的区块链风潮,各方专业人士态度都有差异。
 
  站投资人立场的经纬创始管理合伙人邵亦波,今日表态称看好区块链,但他直言,区块链重构行业需要时间、本事和有耐心的创业者。而针对ICO取代VC的说法,他明确表示不可能,ICO的泡沫比1998年互联网技术兴起时大,“这是在买彩票,98%的人会血本无归”。另一位经纬创始管理合伙人张颖所持观点类似,他坚信区块链技术中长期有价值,但不屑ICO会颠覆所有行业的那些观点。
 
  针对加密货币,邵亦波则判断,代币价格将持续上升,但时间越长,最后越悲催。另外,一两个加密币可能会取代黄金,甚至成为各国中央银行的外汇储备的重要组成部分。
 
  “股神“巴菲特则近乎肯定为加密货币“判了死刑”,“它们的结局将很糟糕,但什么时候会这样,具体情况如何,我不知道。”巴菲特的黄金搭档查理·芒格则坚定表示比特币、其他加密货币,和追逐它的风投皆为泡沫,最终将破灭。”
 
  伯克希尔-哈撒韦公司CEO巴菲特:
 
  近期比特币和其他加密货币的狂热仍将持续。不过,他面对这波兴起的热潮倒显得有些“冷眼”,“就加密货币而言,基本我能肯定地说,它们的结局将很糟糕。”但什么时候发生,如何发生,他表示自己并不知道。
 
  “如果我能买到对每个加密货币五年的看空期权,我很乐意这样做。”但巴菲特表示,他没买比特币期货,遑论做空它。“光是应对我所了解的东西,都已经足够麻烦了,为何我还要在一些我不知道的东西上选择多头或空头的立场?”
 
  伯克希尔哈撒韦公司副董事长查理·芒格:
 
  被CNBC问及比特币是否为泡沫时,芒格肯定地回答:“是的,比特币和风投皆如此。泡沫将一直持续,最终糟糕地破灭。”这位94岁高龄的著名投资者将当前的环境与2000年时的网络泡沫做了对比。“风险投资有‘太多钱’,他们感到兴奋,因为事情正朝上发展,听上去还略微新潮……但我对此没觉得激动。
 
  芒格认为,比特币是全然疯狂(total insanity)的,“比特币和其他加密货币都是泡沫。”
 
  投行高盛则站在第三方的角度“观摩”了这场盛战,高盛高层指出大型投资者对投资比特币等加密货币依然拿不准,不过投资兴趣在逐渐升温。对机构投资者来说,这是有趣的市场,但距离成为真正值得投资的资产还很远。不过,高盛分析师们人物,比特币理论上能成为合法、广泛应用的货币,尤其在传统货币服务供应匮乏的金融体系中,比特币及其他加密货币或将成为可行的替代方案。
 
  高盛:
 
  1. 高盛集团驻德国联席首席执行官表示,大型投资者对投资比特币等加密货币依然拿不准,但去年该类资产上涨以后,投资兴趣正在升温。“目前,对于机构投资者而言,这个市场很有趣,但远没有成为可以真正值得投资的资产类别,”高盛的Joerg Kukies接受彭博电视采访时表示。“今天参加我们会议的人还没有真正把加密货币视作值得投资的资产,这句话的重点在于‘还没有’。”
 
  2. 高盛策略师Zach Pandl和Charles Himmelberg周三发布报告称,“近几十年来,美元相对较好地实现了其目标”,但“在传统的货币服务供应不足的金融体系中,比特币(以及更普遍的加密货币)可能会提供可行的替代方案。”但如果,数字货币成为被广泛使用的货币形式,投资者就不应该期待获取加密货币天文数字般的回报。
 
  3. 高盛的工作假设是,加密货币的长期回报率应该等于(或略低于)全球实际产出的增长率--即低于5%。因此,数字货币应该被认为是低/零回报或类似对冲的资产,与黄金或某些其它金属属性相似。
 
  4. 知情人士表示,高盛最近决定放行比特币交易,且正在设立比特币交易团队。该行上月表示,正在探索如何才能最好地为对数字货币感兴趣的客户服务。
 
  过去币圈最为活跃、投资过众多ICO项目的薛蛮子,反而当多人鼓吹时,他指出行业存在乱象,烂项目占绝大多数,投资有风险。他提出几条衡量标准:赔不起的钱不要投,试水只投全球前三十名的大数字货币,项目不懂的别碰。
 
  日前,真格基金创始人徐小平一则不要外传的“区块链革命确确实实已经到来”的“天机判断”,也是引得圈内众人转发,他在内部强烈鼓励拥抱区块链革命、学习区块链技术,并表示这是他经过长期观察和思考得出的认知。
 
  具体而言,各方观点如下:
 
  经纬创始管理合伙人邵亦波:
 
  1. 买ICO的人98%会血本无归。有少数公司的模式适合基于区域链tokenize,但是大多数不适合。即使适合的,公司业务成功了,也不代表token会有价值(这里细谈可以说很多)。当然,几千个公司里会有几个公司发的token会值很多钱。
 
  2. ICO不会取代VC。投资早期创业公司需要专业的判断和极大的耐心。大型的、成熟公司才适合面向大众投资。证监会,SEC的存在是有原因的。98年的时候,很多不成熟的公司太早上市,买股票的人当时不是投资 - 他们根本不懂怎么看 - 而是赌博。ICO现在让一个白皮书就可以面向大众融资,比98年夸张太多了,所以泡沫也会更大。这不是融资,是卖彩票。“投资”ICO的人不在做VC,而是在买彩票。
 
  3. 创业太艰难了。大多数创业会是失败的。如果一个VC看到100个项目投100个项目,他会血本无归。 买彩票的人有一小撮也会赚的。但疯狂过去后,因为大多数公司没有商业本质的支撑,大多数彩票归零。当然卖彩票的人是赚的。
 
  4. 这个赌场可能会持续一段时间,因为和一般的赌场或彩票不一样,输赢短期看不出来。而且这个赌场发展越大,token价钱持续上升,会让早期进入的人有成功的幻觉,越来越觉得自己牛。时间越久,最后越悲催。当然会有一小部分人靠运气赚了大钱。也会有骗子赚了更多的钱。
 
  5. 以上不代表我不看好区域链。我很看好,觉得区域链会重构很多行业,但会需要时间,还需要有本事,有耐心的创业者。我2013年和美国一些最早进入这个行业里的人聊得很多,很早就参与了。另外,作为新型的储值工具(store of value),一两个加密币可能会取代黄金,甚至成为各国中央银行的外汇储备的重要组成部分。如果比特币最后胜出,取代黄金,比特币还有10倍的的增值空间。如果后者发生的话那还有一百倍。

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